排名居前意味着成为明星基金经理,最让投资者揪心的莫过于基金业

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摘要:无论是基金公司还是投资者,通过年底的盘点,看看这一年的收成,规划规划明年的投资,总能从中有所得。 对于投资者来说,无疑期望得到更多的收入。对于基金经理而言,规模和排名是最重要的工作动力。排名居前意味着成为明星基金经理,意味着鲜花和掌声。但是...

  一年震荡市25位“舵手”跑赢大盘逾35%

  无论是基金公司还是投资者,通过年底的盘点,看看这一年的收成,规划规划明年的投资,总能从中有所得。

  这几天,最让投资者揪心的莫过于基金业“金字招牌”王亚伟意欲辞职的传闻。面对“明星”所剩无几的公募基金业,中小投资者唏嘘不已。

  对于投资者来说,无疑期望得到更多的收入。对于基金经理而言,规模和排名是最重要的工作动力。排名居前意味着成为明星基金经理,意味着鲜花和掌声。但是,短期排名靠前的基金长期表现却并不一定尽如人意。如果只看当年的业绩进行投资,结果很可能是高位站岗。我们的排行榜中,2008、2009年的前十大选手除了华夏大盘和华商盛世成长外,其他都已经跌出前十。业绩亮眼的背后,更多的是基金公司整体投研团队的努力。

  除了王亚伟外,到底还有没有基金经理同样可以铁肩担起中小投资者们的希望?文、表/记者吴倩

  最强基金经理

  20只基金大幅跑赢大盘

  越“老”业绩越稳定

  时势造英雄,震荡市里,基金经理个人的主动管理能力是基金业绩优劣的决定性因素。2009年下半年开始,市场大幅震荡,这种典型的结构性行情正好成为基金经理主动管理能力的最佳试金石。

  在2010年业绩排名前十的基金经理中,只有华商盛世成长的孙建波和华夏策略、华夏大盘精选的王亚伟,嘉实增长的邵健、邵秋涛算得上是证券市场的老人、基金业元老级人物,从业时间均超过10年以上。多年的研究和实战经历让他们比其他人更了解政策面、基本面以及市场情绪面等相互作用的关系。

  据统计,自2009年8月4日至本周一,大盘从3478点下跌了约25%,期间偏股型基金整体跑赢了大盘,更有20只主动型基金凭借基金公司的投研实力和基金经理个人卓越的管理能力为投资者赚取了超过10%的收益率,跑赢大盘逾35个百分点。

  有意思的是,孙建波与王亚伟曾经是同事。孙建波最早是中信红利基金的基金经理,后来由于中信基金被华夏基金合并,因此,孙也进入华夏基金。但是由于其基金经理之位被拿下,只担任策略分析师一职,故于2009年8月出走,加盟华商基金,最终于2010年上位成为新晋“基金一哥”。其二人最大的区别是,王亚伟换手率较高,孙建波更倾向于长期持有的价值投资。

  这20只“钻石级”品种来自13家基金公司,共涉及25位基金经理。

  于2010年4月成立的诺安中小盘精选股票、光大保德信中小盘股票的基金经理周心鹏和李阳算是赶上了2010年的幸福时光。但是,周、李二人最终获取好收益的原因,还得益于他们在基金3个月建仓期完毕后的7月份,踏准了市场节奏,资产配置与市场脉搏非常吻合,故大幅跑赢了指数。李阳在二季报政策利好频发、欧美股市反弹时,率先提高股票仓位,整个7月,超配金融类等周期性股票,这些板块在其后的反弹中也表现最好。周心鹏也早在2010年7月,就大胆判断市场肯定转向,上行并达到高点。且在9月底几乎是最低时点加仓买入金融股,其后,在银行股上涨了一波行情之后又及时抛出获益。

  11位“舵手”很会选股

  嘉实增长混合实施的是双明星基金经理制,由邵健和邵秋涛共同管理。在现有开放式基金中,截止到2010年12月30日,嘉实增长的累计净值高达5.875元,仅次于华夏大盘精选。邵健的口头禅是“我管理的基金一定要站在前三分之一的行列中”。其崇尚选股比选时更重要,同时淡化资产配置策略。他的选股逻辑是通过选择高成长企业来应对市场的短期波动。风格以稳健见长,选股也是一样,认准了就不离不弃。嘉实增长对很多公司持有时间都在5年以上,比如,持有云南白药近8年。虽然从静态看有些公司比较贵,但最终其成长性良好实现了对长期价值的把握,也保证基金收益持续增长。

  市场人士普遍预期下半年经济增速放缓,但二次探底风险并不高。股指摇摆于业绩与政策之间,呈现“低波动、分化升级”的特征。这样的市场环境对管理人提出更高要求,兼具“对个股成长性判断能力”和“策略把握估值波动能力”的管理人,更容易表现出竞争力。

  成长最快基金

  对于后市潜力品种的选择,根据国金证券研究所的筛选,如下基金公司及基金经理策略选股能力相对突出。

  重仓“冷门股”

  基金公司方面,兴业全球、华夏、嘉实、富国、中银、信诚、华宝兴业、易方达、上投摩根、华商等整体上策略选股能力表现出一定的优势;基金经理方面,包括王亚伟(华夏)、傅鹏博(兴业全球)、邹唯(嘉实)、宋小龙(富国)、俞岱曦(中银国际)、潘峰(易方达)、谈建强(南方)、邵健(嘉实)、周炜炜(交银施罗德)、黄鑫(鹏华)等基金经理策略选股能力表现出一定的竞争力。

  回首2010年的基金排名争夺赛,记者惊讶地发现,跑得更快的不再是耳熟能详的“明星”基金,而是一些名不见经传的生面孔。

  3位“舵手”成功穿越牛熊

  天治创新先锋股票、东吴行业轮动、东吴双动力股票,都曾是“貌不惊人”的“小家伙”:它们都来自资产规模排名后五分之一的小基金公司,基金经理在2009年交出的成绩单,也排在100名开外,几乎也是同类基金排名的后五分之一。但就是这样一些不起眼的“小黑们”,成为了2010年排名上升最多的基金。

  在过去一年多“乱世”中脱颖而出的25位基金经理里,不乏在过去几年的市场中成功穿越牛熊市的“老将”。

  正如列夫·托尔斯泰所言。幸福的生活总是相似的。基金投资也是如此。掌舵这些“黑马”基金的经理都对记者坦言,“好的业绩来自于从年初开始就准确把握了市场的脉搏,回避了以银行、地产为代表的大盘蓝筹股,并在消费、医药和新兴产业等热点中获得了超额收益。”

  嘉实基金总经理助理邵健:为数不多的“元老级”基金经理之一。邵健以稳健的操作风格著称,掌管嘉实策略增长和嘉实增长基金。截至9月20日,嘉实策略增长2009年、今年以来的净值增长率分别为72.69%和10.56%,排名始终保持在同类基金的前1/4;嘉实增长邵健掌舵期间涨幅约400%,约为大盘的2倍。

  除此之外,通过分析和研究这些“黑马”基金,记者发现他们还有不少共同的特质。首先,这些基金经理的操作风格都比较灵活,它们一年的换手率在300%~500%之间,既不是长期买入持有,也不是过度频繁交易。其次,基金规模适中,“黑马”基金规模普遍在5亿~50亿之间,方便基金经理灵活调整仓位。

  华商盛世成长基金经理孙建波:目前由其掌舵的华商盛世成长自成立以来步步踏准市场节奏。据统计,截至今年9月20日,该基金今年以来收益率为21.88%,最近一年收益率为42.98%,成立以来收益率156.90%,三项指标均在同期全部基金产品中排名第一,远超大盘及业绩比较基准。

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  东吴基金投资总监王炯:其掌舵的东吴双动力不仅在近一年中表现突出,过去三年,净值增长率排名也居同类基金前1/2,而另一只基金东吴进取策略过去一年在同类基金中排名第3。

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